华尔街10亿豪赌背后：阿里巴巴为何被全球资本疯抢？

　　编者按：财报亮眼叠加AI战略升级，阿里巴巴引发华尔街集体唱多。资本市场狂欢的背后，是阿里巴巴清晰的科技转型蓝图。

　　2025年2月21日，港股市场迎来科技巨头阿里巴巴的“高光时刻”。这家互联网巨头的股价在多重利好刺激下盘中飙涨15%，带动整个阿里系股票全线走强。资本市场之所以如此热情，源于其最新财报呈现的强劲复苏信号与清晰的战略转型路径。

　　核心财务数据全面超预期

　　阿里巴巴2025财年第三季度财报交出了一份亮眼的成绩单：2801.5亿元的营收创下新高，同比增幅达8%；净利润同比激增333%至464.34亿元，两项指标均显著超越市场预期。值得关注的是，季度资本开支环比暴涨80%至318亿元，折射出企业在关键技术领域的战略投入力度。

　　国际投行集体上调评级

　　面对这份超预期的成绩单，华尔街顶级投行迅速反应。高盛率先将目标价从美股117美元/港股114港元调升至160美元/156港元，并维持“买入”评级。汇丰、摩根大通、花旗等机构也相继跟进，目标价上调幅度普遍在20%-30%之间。其中花旗给出的170美元美股目标价，较前次上调近24%，显示出机构对其估值修复的强烈预期。

　　AI+云计算双轮驱动战略

　　资本市场狂欢的背后，是阿里巴巴清晰的科技转型蓝图。CEO吴泳铭在财报会上宣布，未来三年将投入超过过去十年总和的资金，重点布局三大AI领域：算力基础设施建设、AI基础模型研发及业务智能化升级。据透露，集团即将发布的Qwen2.5-MAX深度推理模型已在多项国际评测中处于领先地位。

　　值得注意的是，AI战略已开始产生实质收益。财报显示，云业务在生成式AI需求的推动下呈现加速增长态势。高盛预测，2026-2027财年阿里云收入增速将分别达到23%和25%，较此前预期提升超8个百分点。汇丰分析师更指出，当前约60%-70%的新客户需求与AI推理相关。

　　华尔街顶级资本的战略押注

　　在这轮上涨行情中，素有“妖股之王”之称的凯西·伍德旗下ARK基金表现尤为激进。据披露，该基金近期斥资10亿美元增持阿里巴巴股票，持仓规模创出近三年新高。这一举动被市场解读为国际资本对中国数字经济转型前景的深度认可。

　　在分析人士看来，阿里巴巴股价的强势表现绝非偶然。一方面，核心电商业务的稳健利润构成了坚实的估值底座；另一方面，AI+云计算的战略布局打开了新的增长空间。正如摩根大通分析师所言：“当中国互联网巨头展现出技术突破与商业落地双重能力时，其估值重估才刚刚开始。”